Longévité vs. Rentes : La retraite en période de hausse des taux

En cette année marquée par des décennies d’inflation élevée, les investisseurs à la retraite ou à la veille de la retraite ont dû relever le défi habituel de déterminer quels placements de retraite leur conviennent le mieux dans un contexte économique presque sans précédent.

Avec la dernière hausse des taux d’intérêt de la Banque du Canada, les taux ont augmenté de plus de 4 % au cours de la dernière année. Les rendements offerts sur les rentes et les CPG ont également augmenté considérablement, et ces produits ont regagné l’attention. Toutefois, comme les taux sans risque ont augmenté, les rendements attendus d’un portefeuille équilibré ont également augmenté, ce qui pourrait créer des choix plus attrayants pour les investisseurs qui ont besoin de souplesse financière et qui peuvent tolérer une certaine volatilité. C’est là qu’entrent en jeu des solutions comme la caisse de retraite Longévité, qui offre un revenu viager comme une rente dans une structure de fonds communs de placement souple.

Dans le présent article, nous examinerons les différences entre les rentes et la caisse de retraite Longévité et nous discuterons des avantages et des inconvénients de chacune d’entre elles afin de déterminer ce qui pourrait être plus logique pour votre retraite.

Points clés à retenir

• Les taux ayant augmenté de plus de 4 % au cours de la dernière année, les rendements des CPG et des rentes ont également augmenté considérablement, rendant ces types de titres beaucoup plus attrayants.

• Depuis que les taux ont augmenté, les rendements attendus d’un portefeuille équilibré ont également augmenté. Il y a donc de quoi s’emballer pour les investisseurs qui comptent sur les solutions à revenu fixe pour générer un revenu.

• La caisse de retraite Longévité est un portefeuille équilibré géré activement qui est exposé à des titres à revenu fixe et qui bénéficie également de la hausse des taux.

Rentes vs Fonds de Pension Longévité

Bien que les rentes et la caisse de retraite Longévité offrent toutes deux un revenu à vie, la façon de le faire est très différente.

Comparons d’abord le taux des rentes avec celui de la Caisse de Retraite Longévité :

• Le taux moyen pour un Canadien de 65 ans qui investit dans une rente viagère avec une période garantie de 10 ans est de 6,51 %, mais il peut varier de 6,72 % à 7,07 %.1

• Le rendement actuel pour les personnes de 65 ans qui investissent dans la caisse de retraite Longévité est de 7,02 %.2

Voyons maintenant les principales différences structurelles entre les rentes et la caisse de retraite Longévité :

Comme vous pouvez le constater, bien que les deux produits procurent un revenu viager, le rendement annuel de la Longévité devrait augmenter au fil du temps, tandis que le revenu tiré des rentes demeure constant.

Analyse approfondie : Regarder à long terme

Examinons de plus près les flux de trésorerie prévus pour chacun de ces produits et la façon dont ils se présentent du point de vue du revenu total et du point de vue de la pondération probabiliste qui tient compte de la mortalité.

Tout d’abord, nous allons partir de quelques hypothèses :

• Un homme de 65 ans avec un investissement initial de 100 000 $,

• Un taux de rente viagère de 6,90 %,

• Le taux de la caisse de retraite Longévité de 7,02 % (rendement actuel approximatif pour un nouvel investisseur),4

• Espérance de vie présumée utilisée par les régimes de retraite canadiens.5

Les augmentations prévues du taux de distribution de Longevity suivent la moyenne de la politique de revenu du Fonds selon les données du générateur de scénarios économiques (« ESG ») de LifeWorks au 30 septembre 2022 et peuvent être consultées dans le rapport annuel.

• La rente viagère procure un niveau de revenu de 6 510 $ par année, peu importe le rendement du marché. En cas de décès anticipé, la succession de l’investisseur aurait droit aux paiements restants jusqu’à la période de garantie de 10 ans, ce qui porterait la valeur cumulative reçue à 69 000 $. S’ils vivent au-delà de la période de 10 ans, ils ne recevront rien d’autre à leur décès.

• Les paiements provenant de la caisse de retraite de Longévité commenceraient à 7 020 $ et sont conçus pour augmenter au fil du temps; toutefois, ils peuvent fluctuer chaque année en fonction des rendements du marché et de la mortalité. En cas de décès anticipé, la succession de l’investisseur recevrait le capital impayé (jusqu’à concurrence de la valeur liquidative courante). La valeur cumulative reçue dans cet exemple après les données ESG de LifeWorks au 30 septembre 2022 est de 100 000 $.

Figure 1 – Revenu annuel

Ce graphique modélise des données de performances hypothétiques. Il a été créé à partir des données ESG de LifeWorks au 30 septembre 2022, qui comprennent 2 000 scénarios économiques futurs générés stochastiquement. Les résultats présentés sont purement hypothétiques et ne constituent pas une garantie du rendement prévu du Fonds. Ce tableau ne tient pas compte de tous les risques, frais, circonstances financières uniques ou des coûts liés au rachat d’un placement dans le Fonds.

Figure 2 – Rendements totaux (paiements de revenu + toute valeur résiduelle versée au décès)

Ce graphique modélise des données de performances hypothétiques. Il a été créé à partir des données ESG de LifeWorks au 30 septembre 2022, qui comprennent 2 000 scénarios économiques futurs générés stochastiquement. Les résultats présentés sont purement hypothétiques et ne constituent pas une garantie du rendement prévu du Fonds. Ce tableau ne tient pas compte de tous les risques, frais, circonstances financières uniques ou des coûts liés au rachat d’un placement dans le Fonds.

Il ressort clairement des deux graphiques ci-dessus que, bien que le niveau de revenu ne soit pas garanti, la caisse de retraite Longévité offre un niveau de revenu prévu plus élevé que celui des rentes. Une autre façon d’aborder la question consiste à examiner les flux de trésorerie pondérés selon les probabilités attendus de chaque produit de placement. Pour ce faire, il faut tenir compte de la mortalité prévue de l’investisseur, c’est-à-dire quelle est la probabilité que chaque paiement soit réellement reçu?

L’Annexe 1 présente la probabilité que l’investisseur de 65 ans soit vivant à divers âges. En pondérant ces probabilités par rapport aux flux de trésorerie prévus de chaque produit, nous pouvons voir à la figure 3 que la rente procure un flux de trésorerie total prévu de 164 169 $, tandis que la Longévité fournit 199 695 $. La caisse de retraite Longévité génère 35 525 $ (ou 22 %) de plus en flux de trésorerie prévus que la rente moyenne disponible aujourd’hui.

Figure 3 : Total des flux de trésorerie attendus de la rente par rapport. FPL

Ce graphique modélise des données de performances hypothétiques. Il a été créé à partir des données ESG de LifeWorks au 30 septembre 2022, qui comprennent 2 000 scénarios économiques futurs générés stochastiquement. Les résultats présentés sont purement hypothétiques et ne constituent pas une garantie du rendement prévu du Fonds. Ce tableau ne tient pas compte de tous les risques, frais, circonstances financières uniques ou des coûts liés au rachat d’un placement dans le Fonds.

Dans l’ensemble, bien que les rentes soient d’excellents produits pour ceux qui ont besoin d’une certitude absolue, leurs garanties ont un coût. Les mêmes forces économiques qui augmentent les paiements fixes offerts par les rentes augmentent les paiements variables que la caisse de retraite Longévité est censée verser.

Conformément aux principes financiers de base, les investisseurs peuvent s’attendre à un revenu plus élevé au cours de leur vie, en moyenne, provenant de la Longévité. C’est un peu comme si un investisseur qui accepte une certaine volatilité dans un portefeuille équilibré d’actions et d’obligations pouvait s’attendre à gagner en moyenne plus qu’un investisseur dans un compte portant intérêt.

Pour en savoir plus sur la façon dont le Fonds de pension Longévité peut simplifier la gestion de votre portefeuille et aider vos clients, communiquez avec votre représentant de Purpose Investments, nous téléphonez directement au 1-888-273-8471 ou nous envoyez un courriel à contact @ retraitewithlongévité. com.

Annexe 1 : Flux de trésorerie prévus tenant compte des taux de mortalité

Ce graphique modélise des données de performances hypothétiques. Il a été créé à partir des données ESG de LifeWorks au 30 septembre 2022, qui comprennent 2 000 scénarios économiques futurs générés stochastiquement. Les résultats présentés sont purement hypothétiques et ne constituent pas une garantie du rendement prévu du Fonds. Ce tableau ne tient pas compte de tous les risques, frais, circonstances financières uniques ou des coûts liés au rachat d’un placement dans le Fonds.